Au moment de prendre votre retraite, vous devez choisir comment recevoir votre LPP : 100 % en RENTE mensuelle à vie, 100 % en CAPITAL en une fois, ou un MIX des deux. Ce choix est généralement IRRÉVERSIBLE et a des conséquences majeures sur votre fiscalité, votre sécurité et votre patrimoine successoral. Voici les critères 2026 pour décider.
1. La RENTE LPP — versement mensuel à vie
Mécanisme : votre capital LPP est converti en rente mensuelle versée à vie. Taux de conversion 2026 : 5,4 % minimum légal LPP, souvent 5,8-6,0 % chez les bonnes caisses. Capital CHF 500'000 → rente mensuelle ~CHF 2'400-2'500. Rente reversible 60-70 % au conjoint survivant en cas de décès. Avantages. (1) SÉCURITÉ totale : à vie, indépendant des marchés. (2) PROTECTION CONJOINT en cas de décès. (3) GESTION SIMPLE : versement automatique. Inconvénients. (1) Rente IMPOSÉE comme revenu normal (tranche marginale). (2) Pas de transmission aux héritiers (s'éteint au décès du dernier conjoint). (3) Peu de flexibilité.
2. Le CAPITAL LPP — retrait en une fois
Mécanisme : vous retirez TOUT votre capital LPP en une fois au moment de la retraite. Imposition séparée du revenu, à un taux préférentiel cantonal (4-7 %). Vous gérez ensuite ce capital librement (placements, immobilier, donations). Avantages. (1) FLEXIBILITÉ : vous gérez selon vos besoins. (2) IMPOSITION FAVORABLE à la sortie. (3) TRANSMISSION possible aux héritiers à votre décès. (4) PROJETS : possibilité d'achat immobilier, donations enfants, etc. Inconvénients. (1) RISQUE de mal gérer (placements bourse, dépenses excessives). (2) Pas de revenu garanti à vie. (3) Pas de protection automatique du conjoint.
3. Le MIXTE — souvent optimal
Beaucoup de caisses LPP permettent un retrait MIXTE : 50 % rente + 50 % capital, ou 30/70, ou 70/30. Le mixte combine les avantages. (1) Une rente "de base" qui couvre les besoins essentiels. (2) Un capital pour les projets spécifiques (donations, voyage, immobilier). Cas typique : capital LPP CHF 800'000 → 50 % rente (CHF 400'000 → CHF 1'900/mois à vie) + 50 % capital (CHF 400'000 disponible). Polia recommande le mixte pour ~60 % des retraités. À adapter selon votre profil patrimonial.
Taux conversion rente 2026
5,4-6,0 %
Imposition capital VD 100k
~5,2 %
Imposition rente VD 50k/an
~12-18 %
4. Calcul fiscal — l'enjeu
Cas type : couple lausannois, retraite à 65 ans, capital LPP CHF 800'000, rente AVS couple CHF 3'500/mois. Option A — 100 % RENTE LPP : rente LPP +CHF 4'000/mois = revenu total CHF 90'000/an, imposé tranche 22 % = CHF 19'800/an. Sur 25 ans retraite : CHF 495'000 d'impôts. Option B — 100 % CAPITAL : retrait CHF 800'000, impôt sortie 5,2 % = CHF 41'600. Plus rente AVS seule CHF 42'000/an, imposé tranche 12 % = CHF 5'040/an. Sur 25 ans : CHF 41'600 + 126'000 = CHF 167'600 d'impôts. Économie capital : CHF 327'400 sur 25 ans. MAIS : le capital de CHF 800'000 doit générer minimum CHF 4'000/mois pour égaler la rente — c'est risqué (rendement nécessaire ~4 %/an net, possible mais aléa).
5. Critères de décision Polia
Choisir RENTE si. (1) Espérance de vie longue (femmes, bonne santé, hauts revenus, longévivité familiale). (2) Faible appétit pour la gestion patrimoniale. (3) Pas d'héritiers proches ou peu intéressés à hériter. (4) Couple souhaitant protection mutuelle automatique. Choisir CAPITAL si. (5) Patrimoine déjà important (résidence principale + autres). (6) Capacité à gérer placements (vous-même ou avec conseiller). (7) Volonté de transmettre aux enfants/petits-enfants. (8) Projets spécifiques (résidence secondaire, donation, voyage long). Choisir MIXTE si. (9) Besoin de sécurité partielle + projets spécifiques. (10) Hésitation entre les deux extrêmes.
6. Stratégies de sortie échelonnée
Si choix capital ou mixte, optimisez la sortie. (1) Multi-comptes 3a : 1 compte par an entre 60 et 65 ans (économie CHF 5-15k impôts). (2) Capital LPP : sortie en une fois (un seul moment). Mais si plusieurs caisses LPP (changements employeur), peut-être 2-3 sorties échelonnées sur 2-3 ans. (3) Coordonner avec la sortie AVS : possibilité ajournement AVS de 1-5 ans si capital LPP suffit. (4) Choix du canton de domicile : si flexibilité, déménager vers canton à fiscalité basse pour la sortie (Schwyz, Zoug, Nidwald). Polia simule la sortie optimale dans l'audit retraite.
7. Les erreurs classiques
Erreur 1 : choisir 100 % rente "par sécurité" sans avoir calculé l'écart fiscal. Erreur 2 : choisir 100 % capital sans capacité de gestion patrimoniale (risque de tout dilapider). Erreur 3 : ne pas considérer le conjoint survivant (pour rente, vérifier % réversion ; pour capital, prévoir transmission). Erreur 4 : oublier que le choix est IRRÉVERSIBLE (pas de retour arrière). Erreur 5 : décider trop tard — la décision se prépare 1-2 ans avant la retraite. Erreur 6 : ne pas faire d'audit avant la décision (perte CHF 100'000+ possible).
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